小黄鸭22年营收1.9亿，花700万投了一家“潮玩公司”

作者：晓艳

编辑：努尔哈哈赤

4月6日，港股上市公司“小黄鸭德盈”（原德盈控股，下简称小黄鸭）发布公告，表示投资潮玩公司深圳隐藏哇偶文化700万元，持股20%。

公告截图

投资潮玩公司，显示出小黄鸭在潮玩业务方面的新进展和动作，而近期，小黄鸭也公布了其2022年年度业绩。上市一年多，这家国内知名，同时领先的IP业务公司到底“过”得如何？又透露出什么关于行业新的市场讯息？

关于“被投公司”

关于这家“深圳哇偶文化”，企查查显示该公司（深圳哇偶文化传媒有限公司，由深圳隐藏哇偶文化科技有限公司全资持股）于2021年8月成立，注册资本为100万元人民币。注册有SODA GIRL SOSO、BOXCAT CREW、THE SLLO、OOPSWAWA、DIRTY STAR、DIUDIU BABY、 HIDDEN WOOO等商标。为该公司的品牌及IP。

diudiu、the sllo、oopswawa、chubby

而HIDDEN WOOO的官方社交平台披露信息显示，公司旗下IP曾和“奈雪的茶”、“Dickies”、“QQ音乐”、“全民K歌”等联动，在潮玩/美陈展、快闪店等线下活动方面也有不少的露脸，比如近期北京的TOY HEART玩具展会，该品牌就携旗下众多IP进行了参展，并将发售IP产品。

另外，该品牌（HIDDEN WOOO）也开设了官方天猫旗舰店，目前粉丝数量超过2万，店内销售10多款产品，有手机壳、毛绒玩偶、艺术版画等各类型周边；而在众筹平台摩点，显示该品牌目前为止发起了两个众筹项目，其中THE SLLO招财猫目标金额5万，最终筹得超21万，完成度为421.77%；另外一款diudiu系列产品已筹超5万元，目标金额为3.3万。

旗下有数量众多、类型丰富的IP，且在产品开发/销售、线下触达、品牌联名等方面有着一定成绩，这是小黄鸭投资的潮玩公司的大致情况。此外，小黄鸭今天发布的投资公告也表示：被投资公司主要从事潮流玩具的设计、研发、销售和品牌营销，目前拥有9个艺术家IP独家授权。同时董事会相信，订立该合同有利于本集团进军潮流玩具市场、促进业务多元化及进一步提升品牌形象。

那么接下来看小黄鸭业绩表现。

2022：小黄鸭IP授权收入1.2亿，B.Duck贡献8500多万港元

过去的2022，小黄鸭实现营业收入1.9亿港元，年内溢利7500多万，去年不少企业都受到疫情严重影响物流、销售等，负面效应显著，虽然2022年小黄鸭的收入相比上年同期发生下降，但净利润却要更高。经调整纯利率来到了45.4%。

另外，从“收入构成”来看，IP授权业务带来的营收依旧占据大头，去年贡献约1.2亿港元，电子商务及其他业务收入近7000万。

小黄鸭的角色授权业务服务可大致分为五类：（1）商品授权；（2）实景娱乐授权；（3）内容及媒体授权；（4）推广授权；（5）设计咨询。

去年，小黄鸭“商品授权收入”在“授权营收”中占比6成，为7481.4万港元；其次是占比29.5%的设计咨询服务，收入3657.9万港元；实景娱乐授权收入占比5.5%，收入为676.1万港元；内容及媒体授权和推广授权收入分别在授权部分收入中占比2.4%和2.1%（收入分别为291.6万港元和267.5万港元）。

小黄鸭授权分部收入

而从“IP”来划分授权收入的话，“B.Duck”去年带来收入在小黄鸭授权总收入中占比69.4%，营收8586.7万港元；其次为B.Duck Baby和Buffy，前者占比18.3%，营收2260.4万港元，后者通过10%的比重排名第三，收入1232.5万港元。

据了解，小黄鸭品牌起源可追溯至2005年，自B.Duck小黄鸭在中国香港及内地市场风靡以来，目前已形成“26”个原创IP角色，即B.Duck小黄鸭的家族成员及朋友，包括Buffy、B.Duck Baby、Dong Duck（明星形象IP）等。财报指出，集团的B.Duck家族角色瞄准主要位于亚洲、年龄介乎15至34岁、具有品牌意识且有追求时尚、购买力强、精通科技及热衷使用社交媒体等特质的消费者。

小黄鸭角色团及关系（注：BATH'NDUCK已被出售）

截至2022年末，小黄鸭的被授权商的数量达到了406家，上年同期为385家。

而“电子商务”部分，主要为在第三方电商平台及线下销售渠道销售B.Duck家族角色产品。2015年，小黄鸭在天猫开设首间在线旗舰店，并继续扩展至京东、唯品会、HKTVmall等电商平台。

bduck旗舰店、BDuck服饰旗舰店、bduck童鞋旗舰店（天猫），店铺粉丝数分别为98万、192万、80万，店内多款产品热销

作为国内头部IP业务公司这一年

小黄鸭在去年开年实现在港交所成功上市，进一步证实了旗下IP的能力和自身作为IP公司的实力。

过去的2022，根据弗若斯特沙利文相关数据报告，小黄鸭在中国内地或香港注册的国内授权人当中，按中国内地及香港角色授权市场的收益计，公司（小黄鸭德盈）是“最大”的国内授权人（收益为1.23亿港元）。足见其IP授权收入在国内市场的巨大规模和量级。

图源：弗若斯特沙利文报告

除此之外，从市场份额来看（按知识产权授权收益计），在中国内地及香港，去年小黄鸭占到2.6%的比重，位列“第4”。而早在2021年，小黄鸭公司在这两个板块的排名也同样分别是第一和第四。就市场份额来言，小黄鸭仅次于“迪士尼”、“东映动画”、“三丽鸥”等世界知名IP公司。

图源：弗若斯特沙利文报告

因此，其在国内IP、授权市场中的地位和份量不言而喻。

作为国内绝对头部的IP公司，据雷报【微信：leinewspaper +关注】观察，过去的2022，小黄鸭在授权层面合作和开展的项目的确较多，基本能够持续不断、极为频繁地看见其官方发布的IP联动和产品信息。

比如“周大福”、“奈雪的茶”、“好来”、《天天爱消除》、“珍视明”、“全友”等等众多品牌方，都是去年曾与其合作的对象。结合前面小黄鸭也有自己的服饰、童装等旗舰店，从中能够看到小黄鸭IP产品是真正做到深入大众生活的方方面面的，衣食住行用、玩等皆有，同时真正做到了渗透到不同年龄层，而其频繁和头部、知名品牌合作也在收入、影响力和整体商业价值层面持续获得提升。但归根结底，这都是源于小黄鸭IP的巨大魅力和背后公司小黄鸭德盈的规划、筹谋。

此外，值得注意的是，除了线上渠道，线下也能看到小黄鸭的发力，比如去年其官宣在深圳欢乐港湾的B.Duck造梦游乐场（限时）。其线下布局还有南京华侨城欢乐谷的小黄鸭主题乐园、兰州万科小黄鸭探索主题公园、Buffy小黄鸭IP主题餐厅等，要想买衣服、周边等也有对应的主题店铺。因此小黄鸭所形成的IP线下业态可以说是非常的丰富、多元。而除了餐饮、娱乐、购物等，在商场等业态，小黄鸭也非常受欢迎，比如常见的如美陈展等推广营销活动，也是以IP为原点包围住了非常广阔的消费群体，让IP潜入大众生活。

这里有个非常典型的例子是今年年初，B.Duck与“90后顶级剪纸艺术家”陈粉丸打造联名项目“好运鸭先知”。一方面陈粉丸大胆、强烈的剪纸特色与小黄鸭经典形象发生碰撞，另一方面B.Duck还携手“周大福”、“十八纸”等6个授权商开发30+衍生产品，涵盖“家居”、“潮玩”、“户外”等领域，更于深圳海岸城举办线下快闪，“福禄Duck园林”、“好运转不亭”两大主题板块构成极具东方美学特征的庭院式结构。据了解该活动在社交媒体平台的曝光量超过了1600万。

B.Duck×陈粉丸

而除了这些，小黄鸭公司还在WEB.30上发力，此前就发布相关公告，表示将与 Madworld Advisory Limited 签订谅解备忘录，主要将德盈控股（现为小黄鸭德盈）旗下的B.Duck家族作品发展成非同质化代币（ NFT ），虽然相关合作未达成，但2022半年报中，其也提到，基于web3.0，德盈控股将探索元宇宙社区及为其品牌搭建线上线下私域流量池，通过开展元宇宙相关项目深化品牌定位并提升粉丝对品牌的忠诚度及好感度。最终，线下购买B.Duck授权产品时，粉丝有机会获得线上虚拟社区的特权，从而形成一个连接虚拟及实体物件的生态系统。这部分内容在小黄鸭2022业绩公告的展望中也有提到。

小黄鸭曾于2021年年底宣布推出首个NFT B.Duck小黄鸭系列，并于去年上半年合共推出三轮NFT系列。去年11月，其在鲸探发售了B.Duck小黄鸭中国大陆首款数字藏品“赛博谜云”系列，还推出NFT风格插画的2023年创意台历。可以说是动作频频，积极尝试与开拓。

小黄鸭入局“潮玩”

尤为值得注意的是，2022年半年报中，小黄鸭提到将致力加深产品维度及探寻时尚品牌及潮玩产品。在最近（2022业绩公告）的展望中，小黄鸭还提到，“我们将收购具扎实设计及品牌基础的新所有权╱权利，重点关注中国传统文化知识产权及潮玩产品以及设计及授权价值链中的高潜力参与者，以致本集团可互相复制被授权商网络及粉丝生态圈。”

简单来说，小黄鸭将通过投资、并购（IP、公司）等方式来“强势”入局潮玩，被投资方需要具备扎实的设计及品牌基础，前面提到其投资的公司深圳哇偶文化（HIDDEN WOOO），在潮玩层面也确实具备相对应的实力。因此在未来，为了加速进军潮玩市场，拓展潮玩业务，小黄鸭或许将陆续投资更多的潮玩业务公司。

此外，对于小黄鸭来说，大力发展潮玩业务能够帮助品牌更大程度地拓展粉丝和消费群体，相应地也能提升公司的营收和利润空间，使其更具发展潜力，而非“局限”在自身IP业务层面。

还有前面提到和知名、在年轻人中非常受喜爱、欢迎的艺术家陈粉丸的合作，据了解小黄鸭的主要目的也是在于拔高品牌调性，去吸引、攻占更多年轻消费群体，调动他们的注意力，同时，双方围绕B.Duck还会孵化出更多的IP，以此去获取到更多高奢的授权品类。因此这部分收入也会更具想象空间。另外据了解，今年小黄鸭将迎来18岁的“生日”，类似陈粉丸这类的事件还会越来越多。

而除了费尽心力扩展业务，基于旗下成熟的IP和产业链、客户等各方面优势，小黄鸭大举进军潮玩，抑或艺术、高奢等类别产品等也赢在了“起跑线”，能够快速、强有力地为被投公司、品牌，以及合作方等赋能，也能促进自身业务，达到真正双赢的局面。

可见，作为难得的港股上市国内IP公司，小黄鸭的IP业务的确有其过人之处。而即使已经取得这样的成绩，小黄鸭也还在一直围绕着IP进行业务的开拓和贯通，积极拥抱新事物的同时，也大力度地调动自身资源，瞄准市场发展趋势，以期取得新突破和新成就。